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海龟交易法则(精)

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  • 出版社:中信
  • ISBN:9787508639093
  • 作者:(美)柯蒂斯·费思|译者:乔江涛
  • 页数:249
  • 出版日期:2013-05-01
  • 印刷日期:2013-05-01
  • 包装:精装
  • 开本:16开
  • 版次:3
  • 印次:1
  • 字数:180千字
  • 历***好的五本交易学著作之一,揭秘普通人如何成为伟大的交易员。 海龟们如何做交易,如何把握交易时机; 海龟们如何衡量风险,如何管理资金; 海龟们如何获得超过***的年均回报率; 为什么有些海龟大获成功,有些却赔个精光; 如何将海龟交易法则运用于你自己的交易中; 《海龟交易法则(精)》由柯蒂斯·费思所著,本书对于所有的专业交易者和大众投资者来说,都是本不可不读的书。
  • 在金融界,流传着这样一个著名的故事。1983年 ,美国期货界的两个挚友——理查德·丹尼斯与威廉 ?埃克哈特之间就一个问题产生了分歧:伟大的期货 交易者究竟是天生的,还是可以后天培养的?他们就 这个问题进行了一场赌博,并为寻找答案进行了一场 试验,这就是著名的“海龟交易试验”。 丹尼斯和埃克哈特在1000个报名者中甄选了13个 “海龟”,并用2周的时间给他们传授了交易理念和 法则。在随后的四年中,海龟们凭借这些交易法则取 得了年均80%的收益。 《海龟交易法则(精)》由柯蒂斯·费思所著,本 书作者就是这场试验的海龟之一,而且是最成功的一 个。他在书中首次透露了整个试验过程,以及在外人 眼里充满神秘色彩的“海龟交易法则”,让你了解: 海龟们如何做交易,如何把握交易时机; 海龟们如何衡量风险,如何管理资金; 海龟们如何获得超过100%的年均回报率; 为什么有些海龟大获成功,有些却赔个精光; 如何将海龟交易法则运用于你自己的交易中; 《海龟交易法则(精)》对于所有的专业交易者和 大众投资者来说,都是本不可不读的书。
  • 序 // XI
    前言 // XVII
    引言 // XIX
    **章 玩风险游戏的交易者
    流动性风险和价格风险 // 005
    对冲者、投机者和帽客 // 006
    交易厅内的恐慌 // 008
    第二章 揭秘海龟思维
    情绪陷阱 // 016
    海龟交易策略 // 021
    市场状态 // 024
    第三章 海龟培训课程
    破产风险 // 030
    资金管理 // 031
    海龟的优势 // 032
    趋势跟踪策略 // 035
    **次实战 // 037
    **张成绩单 // 041
    第四章 像海龟一样思考
    避免结果偏好 // 046
    避免近期偏好 // 046
    避免预测未来 // 049
    从概率角度考虑问题 // 050
    对自己的交易结果负责 // 056
    第五章 发现系统优势
    系统优势的三大要素 // 061
    优势比率 // 062
    趋势组合过滤器 // 067
    退出策略的优势 // 067
    第六章 寻找交易时机
    支撑和阻力 // 073
    支撑位与阻力位的突破 // 076
    价格不稳定点 // 079
    第七章 如何衡量风险
    四大风险 // 084
    风险的量化 // 092
    回报的量化 // 093
    衡量风险与回报的综合指标 // 095
    模仿效应与系统死亡风险 // 099
    第八章 风险与资金管理
    简单行事,抓住核心 // 106
    生存**法则 // 108
    头寸单位规模限制法则 // 109
    风险衡量法则 // 112
    第九章 海龟式积木
    常用的趋势跟踪积木 // 116
    一个忠告 // 119
    第十章 海龟式交易系统
    历史测试 // 124
    测试参数 // 126
    六个系统 // 127
    测试结果 // 133
    要不要加入止损点? // 134
    测试结果发生了变化 // 136
    第十一章 历史测试的谎言
    交易者效应 // 142
    随机效应 // 146
    *优化矛盾 // 150
    过度拟合或曲线拟合 // 158
    第十二章 历史测试的统计学基础
    测试样本的有效性 // 165
    衡量指标的稳健性 // 167
    回归年度回报率 // 170
    稳健风险回报比率 // 171
    稳健夏普比率 // 172
    样本的代表性 // 175
    样本规模 // 176
    从虚拟测试到实战交易 // 177
    蒙特卡洛检验 // 179
    第十三章 防卫系统
    不可预知的未来 // 188
    稳健交易策略的两大特征 // 189
    加强系统的稳健性 // 190
    选择多个不同的市场 // 191
    使用多个不同的系统 // 196
    第十四章 掌控自己的心魔
    克服自负心理 // 202
    谦虚为上 // 205
    坚定不移 // 206
    尾声 万事俱备
    做自己,走自己的路 // 211
    远离梦想的人生轨道 // 213
    接受失败,从中学习 // 214
    面对现实,果断改变 // 215
    金钱不是一切 // 215
    附 原版海龟交易法则
    完整的交易系统 // 221
    市场:海龟们的选择 // 224
    头寸规模 // 226
    入市策略 // 232
    止损 // 235
    退出 // 239
    结束语 // 244
    致谢 // 247
  • 市场就是由一群群相互买来卖去的交易者组成的 。有些交易者属于短线帽 客,只是想一遍又一遍地赚取买价与卖价之间的价差 ;另外一些是投机者,他 们试图靠价格的变化来赚钱;还有一些则是以规避风 险为目的的企业。每一类 交易者都良莠不齐,既有经验丰富的老手,也有初来 乍到的新手。为了理解各 类交易者的方式有什么不同,让我们来看一个例子。
    阿珂姆(ACME)公司想为它的英国实验室规避成本 上升的风险,于是在 芝加哥商业交易所(CME)买了10份英镑期货合约。
    ACME公司之所以有风 险,是因为英镑一直在升值,而英国实验室的成本是 用英镑来支付的。如果英 镑相对美元而升值,这个实验室的美元成本就会上升 。买入10份英镑合约能 消除这种风险,使公司不受汇率波动的影响。因为如 果英镑相对美元而升值, 期货合约的赢利将抵消成本上涨的损失。ACME公司从 一个芝加哥场内交易商 萨姆那里以每英镑1.845 2美元的价位买到了这些合 约,萨姆就是我们所说的 那种帽客。
    实际交易是由ACME公司的经纪人万世(MAN)金融 公司执行的。MAN 公司在交易厅内有自己的雇员:有的是电话员,负责 在环绕交易大厅的一排排 座位上接听电话,还有的是英镑交易场内的交易员, 负责为MAN公司执行交 易。跑单员(runner)把来自电话席的交易命令传送给 了场内的一个交易员, 交易员继而与萨姆成交。如果交易量太大,或者市场 变化太快,MAN公司的 场内交易员可能会用手势信号直接从MAN公司的电话 席那里接收买卖信号。
    期货合约的细节是由交易所规定的,全都写在一 份叫作合约规格(contract specification)的文件里。这些文件规定了一份合约 所代表的货物数量和种类, 有时候还规定了某种特定商品的质量。在过去,一份 合约的货物量是根据一节 车皮的承载量来决定的:5000蒲式耳谷物,112000磅 糖,1000桶油等。
    因此,合约有时候也被称作车皮。
    交易以合约为单位:你的交易量不能小于一份合 约。交易所的合约规格也 规定了价格的*小变动幅度,这个幅度在业内被称作 一个单位(tick)或*小 单位(minimum tick)。
    根据芝加哥商业交易所的规定,一份英镑合约代 表62 500英镑,*小价 格单位是1/100美分,也就是0.0001美元。所以, 每一单位的价格变动价值 为6.25美元。这意味着萨姆可以从每一个单位的价 差上赚到62.50美元,因 为他卖出了10份合约。他向ACME公司出售这些合约的 时候,买入价是每份 合约1.845 0美元,卖出价是每份合约1.845 2美元 ,价差是两个单位。为了 平仓,萨姆会试着立刻以每份合约1.845 0美元的价 格买入10份合约。如果 成功买入,他将会得到两个单位的利润,也就是100 美元多一点。萨姆从一个 大投机商艾斯先生那里买到了这10份合约。艾斯正在 抛空建仓,赌价格的下 跌——这样的头寸被称为空头头寸(short position) 。艾斯先生持有这个头寸的 时间可能是10天,也可能是10个月,这要看市场价格 如何变化。
    所以,共有三类交易者参与了这次交易: ·对冲者:也就是ACME公司对冲部门的交易者, 为了消除汇率波动所隐 含的价格风险,他在市场上用对冲交易来抵消这种风 险。
    ·帽客:也就是场内交易商萨姆,他经营的是流 动性风险,希望通过快速 与对冲者进行交易,赚取买卖价差。
    ·投机者:也就是艾斯先生,他*终承担起了 ACME公司想消除的“价格 风险”,寄希望于价格会在接下来的几天或几个星期 内下跌。
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