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出版社：中信
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ISBN：9787508639093
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作者：(美)柯蒂斯·费思|译者:乔江涛
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页数：249
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出版日期：2013-05-01
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印刷日期：2013-05-01
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包装：精装
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开本：16开
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版次：3
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印次：1
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字数：180千字
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历***好的五本交易学著作之一，揭秘普通人如何成为伟大的交易员。
海龟们如何做交易，如何把握交易时机；
海龟们如何衡量风险，如何管理资金；
海龟们如何获得超过***的年均回报率；
为什么有些海龟大获成功，有些却赔个精光；
如何将海龟交易法则运用于你自己的交易中；
《海龟交易法则(精)》由柯蒂斯·费思所著，本书对于所有的专业交易者和大众投资者来说，都是本不可不读的书。
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在金融界，流传着这样一个著名的故事。1983年
，美国期货界的两个挚友——理查德·丹尼斯与威廉
?埃克哈特之间就一个问题产生了分歧：伟大的期货
交易者究竟是天生的，还是可以后天培养的？他们就
这个问题进行了一场赌博，并为寻找答案进行了一场
试验，这就是著名的“海龟交易试验”。
丹尼斯和埃克哈特在1000个报名者中甄选了13个
“海龟”，并用2周的时间给他们传授了交易理念和
法则。在随后的四年中，海龟们凭借这些交易法则取
得了年均80%的收益。
《海龟交易法则(精)》由柯蒂斯·费思所著，本
书作者就是这场试验的海龟之一，而且是最成功的一
个。他在书中首次透露了整个试验过程，以及在外人
眼里充满神秘色彩的“海龟交易法则”，让你了解：
海龟们如何做交易，如何把握交易时机；
海龟们如何衡量风险，如何管理资金；
海龟们如何获得超过100%的年均回报率；
为什么有些海龟大获成功，有些却赔个精光；
如何将海龟交易法则运用于你自己的交易中；
《海龟交易法则(精)》对于所有的专业交易者和
大众投资者来说，都是本不可不读的书。
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序 // XI
前言 // XVII
引言 // XIX
第一章 玩风险游戏的交易者
流动性风险和价格风险 // 005
对冲者、投机者和帽客 // 006
交易厅内的恐慌 // 008
第二章 揭秘海龟思维
情绪陷阱 // 016
海龟交易策略 // 021
市场状态 // 024
第三章 海龟培训课程
破产风险 // 030
资金管理 // 031
海龟的优势 // 032
趋势跟踪策略 // 035
**次实战 // 037
**张成绩单 // 041
第四章 像海龟一样思考
避免结果偏好 // 046
避免近期偏好 // 046
避免预测未来 // 049
从概率角度考虑问题 // 050
对自己的交易结果负责 // 056
第五章 发现系统优势
系统优势的三大要素 // 061
优势比率 // 062
趋势组合过滤器 // 067
退出策略的优势 // 067
第六章 寻找交易时机
支撑和阻力 // 073
支撑位与阻力位的突破 // 076
价格不稳定点 // 079
第七章 如何衡量风险
四大风险 // 084
风险的量化 // 092
回报的量化 // 093
衡量风险与回报的综合指标 // 095
模仿效应与系统死亡风险 // 099
第八章 风险与资金管理
简单行事，抓住核心 // 106
生存**法则 // 108
头寸单位规模限制法则 // 109
风险衡量法则 // 112
第九章 海龟式积木
常用的趋势跟踪积木 // 116
一个忠告 // 119
第十章 海龟式交易系统
历史测试 // 124
测试参数 // 126
六个系统 // 127
测试结果 // 133
要不要加入止损点？ // 134
测试结果发生了变化 // 136
第十一章 历史测试的谎言
交易者效应 // 142
随机效应 // 146
*优化矛盾 // 150
过度拟合或曲线拟合 // 158
第十二章 历史测试的统计学基础
测试样本的有效性 // 165
衡量指标的稳健性 // 167
回归年度回报率 // 170
稳健风险回报比率 // 171
稳健夏普比率 // 172
样本的代表性 // 175
样本规模 // 176
从虚拟测试到实战交易 // 177
蒙特卡洛检验 // 179
第十三章 防卫系统
不可预知的未来 // 188
稳健交易策略的两大特征 // 189
加强系统的稳健性 // 190
选择多个不同的市场 // 191
使用多个不同的系统 // 196
第十四章 掌控自己的心魔
克服自负心理 // 202
谦虚为上 // 205
坚定不移 // 206
尾声 万事俱备
做自己，走自己的路 // 211
远离梦想的人生轨道 // 213
接受失败，从中学习 // 214
面对现实，果断改变 // 215
金钱不是一切 // 215
附 原版海龟交易法则
完整的交易系统 // 221
市场：海龟们的选择 // 224
头寸规模 // 226
入市策略 // 232
止损 // 235
退出 // 239
结束语 // 244
致谢 // 247
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市场就是由一群群相互买来卖去的交易者组成的
。有些交易者属于短线帽
客，只是想一遍又一遍地赚取买价与卖价之间的价差
；另外一些是投机者，他
们试图靠价格的变化来赚钱；还有一些则是以规避风
险为目的的企业。每一类
交易者都良莠不齐，既有经验丰富的老手，也有初来
乍到的新手。为了理解各
类交易者的方式有什么不同，让我们来看一个例子。
阿珂姆(ACME)公司想为它的英国实验室规避成本
上升的风险，于是在
芝加哥商业交易所(CME)买了10份英镑期货合约。
ACME公司之所以有风
险，是因为英镑一直在升值，而英国实验室的成本是
用英镑来支付的。如果英
镑相对美元而升值，这个实验室的美元成本就会上升
。买入10份英镑合约能
消除这种风险，使公司不受汇率波动的影响。因为如
果英镑相对美元而升值，
期货合约的赢利将抵消成本上涨的损失。ACME公司从
一个芝加哥场内交易商
萨姆那里以每英镑1．845 2美元的价位买到了这些合
约，萨姆就是我们所说的
那种帽客。
实际交易是由ACME公司的经纪人万世(MAN)金融
公司执行的。MAN
公司在交易厅内有自己的雇员：有的是电话员，负责
在环绕交易大厅的一排排
座位上接听电话，还有的是英镑交易场内的交易员，
负责为MAN公司执行交
易。跑单员(runner)把来自电话席的交易命令传送给
了场内的一个交易员，
交易员继而与萨姆成交。如果交易量太大，或者市场
变化太快，MAN公司的
场内交易员可能会用手势信号直接从MAN公司的电话
席那里接收买卖信号。
期货合约的细节是由交易所规定的，全都写在一
份叫作合约规格(contract
specification)的文件里。这些文件规定了一份合约
所代表的货物数量和种类，
有时候还规定了某种特定商品的质量。在过去，一份
合约的货物量是根据一节
车皮的承载量来决定的：5000蒲式耳谷物，112000磅
糖，1000桶油等。
因此，合约有时候也被称作车皮。
交易以合约为单位：你的交易量不能小于一份合
约。交易所的合约规格也
规定了价格的*小变动幅度，这个幅度在业内被称作
一个单位(tick)或*小
单位(minimum tick)。
根据芝加哥商业交易所的规定，一份英镑合约代
表62 500英镑，*小价
格单位是1／100美分，也就是0．0001美元。所以，
每一单位的价格变动价值
为6．25美元。这意味着萨姆可以从每一个单位的价
差上赚到62．50美元，因
为他卖出了10份合约。他向ACME公司出售这些合约的
时候，买入价是每份
合约1．845 0美元，卖出价是每份合约1．845 2美元
，价差是两个单位。为了
平仓，萨姆会试着立刻以每份合约1．845 0美元的价
格买入10份合约。如果
成功买入，他将会得到两个单位的利润，也就是100
美元多一点。萨姆从一个
大投机商艾斯先生那里买到了这10份合约。艾斯正在
抛空建仓，赌价格的下
跌——这样的头寸被称为空头头寸(short position)
。艾斯先生持有这个头寸的
时间可能是10天，也可能是10个月，这要看市场价格
如何变化。
所以，共有三类交易者参与了这次交易：
·对冲者：也就是ACME公司对冲部门的交易者，
为了消除汇率波动所隐
含的价格风险，他在市场上用对冲交易来抵消这种风
险。
·帽客：也就是场内交易商萨姆，他经营的是流
动性风险，希望通过快速
与对冲者进行交易，赚取买卖价差。
·投机者：也就是艾斯先生，他*终承担起了
ACME公司想消除的“价格
风险”，寄希望于价格会在接下来的几天或几个星期
内下跌。
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